Сначала о результатах. В 2008 году практически все управляющие компании и НПФ сработали в минус. Результативность их деятельности определялась в основном тем, у кого минус меньше. Большинство негосударственных УК и пенсионных фондов получили до 25-30 процентов убытка.
В нынешнем же году фондовый рынок рос - и результаты получились соответствующие. Компании-лидеры: «Тринфико», Центральная управляющая компания и «Ермак» - обеспечили доходность в 135,16, 110,19 и 99,14 процента годовых соответственно. У других УК и по другим инвестиционным портфелям компаний-лидеров результаты поскромнее, но у всех они выше нуля. Более половины УК, работающих с пенсионными накоплениями, дали доходность выше 30 процентов годовых. Государственная управляющая компания ВЭБ, занимающая среди остальных УК в 2009 году последнее - 62-е место по доходности на ноябрь, приумножила накопления клиентов на 4,08 процента.
Успехи НПФ пока оценить невозможно - отчетность они предоставляют только по итогам года. Но они по определению, размещая собранные средства, должны пользоваться услугами УК. Значит, можно предположить, что и доходность НПФ находится примерно на таком же уровне. По неофициальным оценкам, все НПФ за 2009 год отыграли потери 2008-го, а многие должны дать своим клиентам неплохую прибыль. Таким образом, россияне, в прошлые годы доверившие свою накопительную часть пенсии НПФ и негосударственным УК, должны выиграть. Почему же количество клиентов у НПФ снизилось?
Причин здесь видят две. Во-первых (это касается добровольного пенсионного страхования), из-за кризиса многие компании свернули или ужали корпоративные пенсионные программы. Это понятно, но скорее всего - временно. Доходы бизнеса восстановятся - восстановятся и дополнительные затраты на пенсионное обеспечение персонала. Вторая же причина касается обязательного пенсионного страхования. И без того немногочисленные россияне, ранее передавшие свою накопительную часть пенсии НПФ и УК, получили «письма счастья», увидели, что 2008 год стал для них неудачным, и пошли писать заявления на перевод денег в Пенсионный фонд России (т. е. под управление ВЭБ). Посылы этого понятны и… печальны. Мы лишний раз убеждаемся, что финансовая грамотность соотечественников низка. Увидев первые убытки, они спешат перевести свои накопления туда, где убытки меньше. При этом они не оценивают текущую ситуацию на рынке, где все наконец-то как раз хорошо.
Что будет в следующем году, понять пока невозможно - вероятно, российский фондовый рынок уже не будет расти так, как после кризиса. Но даже по сравнению с докризисной порой ему есть куда подниматься, а люди выводят деньги, соглашаясь на традиционные четыре-пять процентов доходности. По сути, это означает, что через год выиграют не «суетившиеся под клиентом», а решившие подождать. Радует только то, что потерявших будет немного. Перевести свою накопительную часть пенсии в НПФ и УК до сих пор решились от двух до пяти процентов россиян, в зависимости от региона. Даже если половина из них сейчас решила вернуть накопления в ПФР - это очень и очень немного. Зато всех остальных потенциальных пенсионеров касается второй пункт нашей программы - нежелание кого-либо управлять пенсионными накоплениями ВЭБа.
«КИ» уже ранее писали, что для оптимизации управления пенсионными накоплениями россиян было принято решение разделить пенсии, находящиеся под управлением ВЭБ, на два портфеля. Условно говоря - на консервативный (какой был и прежде) и более рискованный, то есть прибыльный. При этом средства «молчунов» автоматически направляются в более рискованный портфель, а если же ты по-прежнему рисковать не хочешь - тебе стоит написать в ПФР отдельное заявление. Таким образом государство намеревалось увеличить доходность пенсионных накоплений соотечественников. Все это казалось оптимальным решением до тех пор, пока в начале декабря на конкурсе, призванном выбрать управляющего для «рискованного» портфеля, не было зарегистрировано ни одного (!) претендента. Ни одна УК не изъявила желания побороться за право инвестировать собранные ПФР сотни миллиардов рублей!
Оказывается, управляющие компании просто не знают, во что инвестировать такие деньги. Они могут справиться с миллионами и даже с миллиардами, но не с сотнями миллиардов. Такие деньги вложить просто некуда, особенно - с чистого листа, ведь каждая сделка и каждый фонд создаются и открываются после долгих расчетов не только их прибыльности, но и способности инвестора их финансировать.
Интригой года остается вопрос: кто же станет управлять деньгами «молчунов» - рискованным портфелем ВЭБ? Можно предположить, что будет создана очередная госкорпорация с неясной эффективностью, и проблему удастся решить. В то же время ясно, что те россияне, кто возьмет на себя труд дойти до ПФР и выбрать компанию, которой он доверит свою пенсию, может и не выиграют, но как минимум будут сами регулировать процесс. Впрочем, кто из нас не надеется на доброго царя, способного решить наши проблемы без нашего участия?
Предыдущая
